Empresas en Venta

Un mandato de venta de empresa es un contrato de arrendamiento de servicios por el que el mandante, en este caso, el propietario, encarga al mandatario, empresa consultora o despacho de abogados, la gestión del proceso de venta de la empresa.

Este contrato incluye los servicios prestados por el mandatario, derechos y obligaciones de las partes, duración del contrato, honorarios del mandatario, confidencialidad exigida al asesor, y otras estipulaciones que explicaremos a continuación.

Los servicios que ofrece el mandatario o asesor que suelen estar incluidos en el contrato del mandato de venta son los siguientes:

• Estimación del rango de valor orientativo de la empresa.
• Valoración de la empresa. El servicio de valoración puede o no estar incluido.
• Si se añade la valoración a los servicios que va a prestar el asesor, normalmente los honorarios del asesor no están incluidos en los de la operación y el mandante los deberá abonar aparte.
• Análisis y confección de una estrategia global de la operación.
• Búsqueda y selección de los inversores más adecuados que puedan acometer la operación de compra. Inversores interesados en compra de empresas, quiero comprar empresa e inversores compra de empresas.
• Elaboración de los documentos o dossieres de venta para ser presentados a los inversores, normalmente Teaser ciego e Infomemo.
• Confección del acuerdo de confidencialidad, que deberán firmar los inversores antes de que se les pueda proporcionar datos confidenciales de la empresa.
• Una vez encontrado el inversor más idóneo, elaboración de una estrategia de negociación junto al mandante, e intermediación entre las partes durante toda la negociación, hasta conseguir el acuerdo final.
• Apoyo en el cierre de la operación y confección del contrato de compraventa de las participaciones sociales o acciones.
• Asesoramiento legal para atender las pequeñas dudas de carácter legal que puedan surgir durante el proceso de venta.
• Y finalmente, otros servicios auxiliares, como apoyo al comprador en la obtención de financiación.

Por el contrario, los servicios que no suelen estar incluidos en el contrato del mandato de venta de la empresa son:

• Valoración de la empresa. En algunos casos, el mandante no se la encarga al asesor porque ya dispone de una más o menos reciente, o porque se niega a realizarla (postura totalmente desaconsejable). En este último caso, el asesor suele aportar al menos una estimación del valor de la empresa.
• Actualización y revisión de los estados contables de la empresa de los últimos años, ya que serán examinados minuciosamente por los asesores de la parte compradora.
• Realización de la Due Diligence, que normalmente la llevan a cabo los asesores del inversor. De todas formas, es aconsejable que el mandante encargue la realización de una Vendor Due Diligence antes de iniciar el proceso de venta, principalmente en los casos en los que pueda haber posibles contingencias a nivel fiscal, laboral, mercantil, contractual, etc. Los inversores deberían prestar atención a las empresas a la venta incluidas en esta sección si buscan, entre otras, por las palabras quiero comprar empresa, compra de empresas o inversores compra de empresas.
• Elaboración de cualquier dictamen jurídico especializado relacionado con la situación de la empresa antes de iniciarse el proceso de venta, el cual deberá ser realizado por los abogados del mandante.

En cuanto a las cláusulas o estipulaciones que suelen incluir estos contratos, se puede afirmar que las principales que incluye cualquier mandato de venta son:

• Objeto del contrato, en la que se define qué tipo de operación se pretende realizar con la intermediación del mandatario. Para proteger al asesor, la operación debería ser definida de una forma amplia, la cual puede abarcar diferentes tipos de operaciones, como por ejemplo, venta de participaciones o acciones, venta de activos (materiales o inmateriales), venta de derechos, contratos con clientes, fondo de comercio, etc. No es infrecuente que una operación que se inicia como una simple venta de participaciones sociales, concluya con la venta de sus activos, no de las participaciones, porque al inversor, por cualquier motivo, principalmente en caso de que detecte posibles contingencias, no le interese comprarla, aunque sí le interese comprar su negocio, activos, etc.
• Obligaciones del mandatario. Las fundamentales son realizar la valoración de la empresa (si está incluida en el contrato), elaboración de los documentos de venta, búsqueda y selección de potenciales compradores, confección de los documentos de confidencialidad y del contrato de compraventa, mantener informado en todo momento al mandante del desarrollo del proceso, asistencia al vendedor en la negociación y cierre de la operación, organización y asistencia a las reuniones entre las partes, y orientación al mandante en los aspectos legales, fiscales y financieros de la operación.
• Obligaciones del mandante. Las más importantes son: Proporcionar toda la información y documentación actualizadas de la empresa, para poder realizar su valoración y confeccionar los dossieres de venta, proporcionar en todo momento información veraz de la empresa, tanto al asesor como a la parte compradora, actuar con buena fe y transparencia, seguir las recomendaciones del asesor, y el pago de los honorarios al mandatario.
• Honorarios del mandatario, devengo y forma de pago (honorarios separados por servicios, es decir, honorarios de valoración por un lado y honorarios a éxito en caso de producirse la operación de compraventa por otro lado).
• Duración del contrato. Lo más habitual es acordar una duración del mandato de mínimo 1 año, con opción a renovar en caso de no haberse realizado la operación de compraventa.
• Carácter de exclusividad para el mandatario (no siempre aceptado por el mandante). Esta es una cláusula de vital importancia para que el asesor pueda realizar su trabajo de una forma efectiva. El que haya varias o múltiples empresas intermediarias gestionando la misma operación, dificulta sobremanera la protección de la confidencialidad de la misma, y hace que el asesor no posea el control del desarrollo de la operación en ningún momento, va a ciegas, no sabe realmente lo que está pasando porque tampoco controla el trasvase de información entre las partes. Además, al trabajar sin exclusividad, las posibilidades de que la operación se cierre a un precio inferior son muy elevadas, mayormente por los siguientes motivos: Porque parece que haya más empresas a la venta de las que realmente hay (más oferta con igual demanda, el precio baja), el asesor pierde fuerza y autoridad ante el inversor y, finalmente, porque la falta de exclusividad impide idear una estrategia de negociación efectiva entre el mandante y el asesor (hay menos confianza).
• Protección de la confidencialidad. Esencial en este tipo de contratos.
• Protección de datos.
• Cláusulas que estipulan las indemnizaciones a pagar en caso de incumplimiento del contrato por cualquiera de las partes.
• Y las comunes a otros contratos y documentos, notificaciones, fuero, etc.